台灣離岸風電第三階段區塊開發的「海盛風電（Formosa 4）」近期正式啟動逾新臺幣千億元的專案融資聯貸籌組，並由台北富邦商業銀行擔任財務顧問。然而受先前富崴能源破產導致多家金融機構面臨授信風險影響，國內公股行庫與本土銀行對離岸風電融資態度普遍轉趨保守，使該案參貸狀況備受關注。
海盛風電千億融資啟動 3-1期選商重點風場
海盛風電為台灣離岸風電第三階段區塊開發第一期（3-1期）獲選專案之一，於 2022 年取得 495 兆瓦（MW）的獲配容量。該風場由本土開發商風睿能源（Synera Renewable Energy）主導開發，股東成分包含台灣電力公司與台灣中油股份有限公司。風場座落於苗栗外海約 18 至 20 公里處，總面積最大可達 85 平方公里，預計最大總裝置容量可擴增至 1,104 兆瓦（MW）。
本次專案融資總規模突破千億元，是近期國內綠色金融領域規模最大的融資案。由於整體資金需求龐大，台北富邦商業銀行目前已在金融市場推動聯貸籌組相關作業。
富崴破產衝擊行庫信心 本土金融態度保守
金融市場對本次聯貸案抱持審慎觀望態度，核心主因在於先前發生的富崴能源破產案。富崴能源於 2020 年承攬台電離岸風電二期工程，隨後因新型冠狀病毒（COVID-19）疫情爆發及俄烏戰爭等國際局勢演變，導致工程建造與供應鏈成本急遽飆升。在與台電就工程追加預算及展延工期等議題無法達成共識後，富崴能源最終面臨財務困境。該案由中國信託商業銀行主辦的聯貸案仍有約 60 億元融資餘額，導致九大公股行庫皆面臨授信風險。
聯貸推進策略調整 外商銀行成關鍵推手
受富崴案影響，部分大型本土銀行在初審階段對於參與海盛風電專案融資抱持反對或保留意見，正密切觀察主管機關與台電後續的協調機制與處置方案。此外，因單一風場聯貸金額龐大，中小型銀行為避免授信集中風險，參貸意願普遍偏低。
目前聯貸籌組策略傾向先由本國銀行確定最終承諾額度後，再邀請外籍金融機構參與。由於外商銀行在國際離岸風電專案融資領域具備較豐富的評估經驗，對於企業購售電合約（CPPA）帶來的長期現金流接受程度相對高於本土銀行，其參貸態度將直接影響整起融資案的完成時程。
永續觀點
離岸風電是台灣邁向 2050 淨零排放（Net Zero）與能源轉型戰略中的關鍵支柱。若綠能風場因融資卡關而延後建置，將直接衝擊國內企業獲取足額綠電的進度，影響產業在全球供應鏈中的綠色競爭力。對金融業而言，此事件凸顯了綠色融資過程中，氣候風險與政經變局對工程成本的實質影響。金融機構宜建立更完善的綠色專案風險評估與預警機制，而非因單一案件陷入停滯；而購電企業則需評估多元綠電來源，以降低單一風場進度延宕所帶來的營運風險。
名詞與背景
- 專案融資（Project Finance）：一種以特定投資專案未來預期的現金流與資產作為主要還款來源及擔保的融資模式，與傳統依賴企業本體資產進行信用貸款的方式不同。
- 企業購售電合約（Corporate Power Purchase Agreement, CPPA）：購電企業與再生能源發電業者直接簽署的長期電力買賣合約，明確約定電價、交易電量及供電期限，是許多綠能開發案取得專案融資的重要現金流依據。
- 區塊開發（Zonal Development）：台灣離岸風電推動政策的第三階段，由政府劃定可開發場址並訂定規則，由開發商自行規劃風場規模並參與競標選商。
常見問題
海盛風電（Formosa 4）風場的開發背景為何？
海盛風電為台灣區塊開發 3-1 期獲選專案，位於苗栗外海，獲配 495MW 容量，由風睿能源主導開發，股東包含台電與台灣中油。
為什麼本土銀行對海盛風電的聯貸案持觀望態度？
因先前富崴能源承攬台電二期工程破產，導致多家公股銀行面臨約 60 億元的授信風險，使本土金融機構對離岸風電專案融資的風險評估轉趨嚴格。
外商銀行在本次離岸風電聯貸案中扮演什麼角色？
外商銀行因對國際專案融資及企業購售電合約（CPPA）的現金流評估經驗較豐富，在本土銀行參貸額度確定後，將成為補足融資缺口的關鍵力量。